بازار سهام در برابر فلزات گرانبها. کدام قوی تر است؟

بازارهای مالی طبیعتی دوره ای دارند بطوریکه سرمایه در آن از طلا و نقره به سمت دارائی های "کاغذی" و برعکس در جریان است. زمانی که اعتمادی به بازارهای سهام نباشد یا زمانیکه اقتصادی ضعیف باشد، یا در خلال یک بحران، جنگ یا ورشکستگی، سرمایه گذاران در سرتاسر جهان ترجیح می دهند که سرمایه شان را به شکل فلزات گرانبها precious metals نگهداری کنند. هر زمان که اقتصاد کشوری بطور قاعده مند باثبات باشد، سرمایه گذاران اوراق بهادار را به فلزات گرانبها ترجیح می دهد و در بازارهای سهام سرمایه گذاری می کنند. ایالات متحده در بین کشورهای مستقل در حال حاضر به عنوان بزرگترین دارندۀ ذخایر طلا محسوب می شود و بازار سهام این کشور نیز بزرگترین بازار سهام دنیا است. همینک به بررسی رابطۀ متقابل بین این بازارها می پردازیم. برای درک بازار فلزات گرانبها و پی بردن به اختلافات اصلی شان با دیگر ابزارهای متداول در بازارهای مالی جهان، به بررسی نمودار هفتگی DJI (شاخص میانگین صنعتی داوجونز) در برابر سبد ترکیبی سهام برابر طلا و نقره می پردازیم.

برای ایجاد این نمودار از روش ویژه ای تحت عنوان PQM استفاده می کنیم. روش PQM در جدیدترین نسخۀ پلت فرم تجاری-تحلیلی NetTradeX (نت ترید ایکس) در دسترس است. این روش یک روش جدید برای تحلیل گرافیکی بازارها است که امکان ایجاد یک سبد از دارائی های موجود در فهرست دارائی های list of assets دردسترس در پلت فرم NetTradeX را فراهم می آورد و ارزش یک سبد را در برابر سبد دیگر مشخص می کند. ضمن اینکه این سبدها می توانند دارای هر تعدادی از دارائی ها باشند و هر دارائی می تواند در ساختار کلی از هر وزنی برخوردار باشد. .

ارزش تمام دارائی ها در یک سبد بطور خودکار به دلار آمریکا تبدیل می شود که سبد را قابل سنجش می کند. به این ترتیب بطور خودکار یک واحد مالی جدید ایجاد می شود، یک ابزار ترکیبی (PCI (personal composite instrument (ابزار ترکیبی شخصی).
در نموداری که ایجاد شده یک سبد شامل شاخص DJI و سبد دیگر شامل سهام برابر طلا و نقره می شود. هر دو سبد 100000 (یکصدهزار) دلار آمریکا ارزش دارند.

این نمودار ارتباط بین این دو سبد را در چهارچوب زمانی هفتگی از سال 2006 تا کنون نشان می دهد. بطور کلی روند کلی طی 60 سال اخیر اندکی صعودی باقی مانده است (لازم به ذکر است که در اینجا سهام لحاظ نمی شوند، اگر آنها لحاظ گردند سود واقعی بر پایۀ طلا و نقره بالاتر خواهد بود). معمولاً سطوح نزولی و صعودی در این ارتباط با نقاط بازگشت بازارهای صعودی و ریزشی دوره ای تطابق دارند. پیش از سقوط مجدد بازار سهام در سال 2008 شاهد شکل گیری یک الگوی جفت قله در نمودار هستیم که در انتهای سال 2006 و اواسط سال 2007 ایجاد شد پس از آن در طی چند سال یک ریزش ممتدد و طولانی مشاهده می شود.

این نمودار در اواسط سال 2011 به یک کف جدید رسید. به جرات می توان گفت که دورۀ ریزشی در این نقطه به پایان رسیده است و همینک می توانیم شاهد یک بازگشت و آغاز بازار دوره ای بزرگ بعدی باشیم. جالب اینجاست که این اتفاق در پس ثبت رکوردهای صعودی جدید از سوی شاخص DJI و حرکت اصلاحی عمیق در بازارهای طلا و نقره gold and silver رخ می دهد. الگویی بسیار شبیه به مدل وارونۀ معروف در تحلیل تکنیکی تحت عنوان مدل "سر و شانه" در نمودار وجود دارد. اگر این مدل تکمیل شود احتمالاً حرکتی اصلاحی در بازار سهام ایالات متحده را به دنبال داشته باشد و رشد نسبی شاخص Dow Jones (داوجونز) در برابر فلزات گرانبها (طلا و نقره) ادامه میابد.

بر اساس این پیش فرض و با توجه به استراتژی های بلندمدت و میان مدت، قادر هستیم تا راحت ترین زمان برای خرید سهام ایالات متحده یا شاخص های سهام در برابر طلا و نقره را انتخاب نماییم.