ثبات بازارهای جهانی همزمان با انتظار سرمایه گذاران برای سخنرانی پاول

بازارهای جهانی نسبتاً ثابت ماندند زیرا سرمایه گذاران منتظر سخنرانی بسیار مورد انتظار رئیس فدرال رزرو، جروم پاول، بودند که می تواند سرنخ هایی در مورد گام های بعدی سیاست پولی بانک مرکزی ارائه دهد.

فدرال رزرو اخیراً نرخ بهره را به میزان 50 واحد پایه کاهش داده است و گمانه زنی ها در حال افزایش هستند که احتمالاً کاهش مشابه دیگری در ماه نوامبر در راه باشد. سخنرانی پاول احتمالاً انتظارات بازار را به طور چشمگیری تغییر نخواهد داد.

هرچند انتظار می رود سخنرانی او نظرات قبلی اش را تقویت کند و نشان دهد که کاهش بیشتر نرخ بهره همچنان به عنوان یک گزینه قابل اجرا باقی می ماند زیرا فشارهای تورمی کاهش پیدا می کنند.

نکات کلیدی:

• سرمایه گذاران بر سخنرانی جروم پاول متمرکز هستند تا بینش هایی در مورد کاهش های آینده نرخ بهره به دست آورند.
• شاخص دلار ثابت مانده است زیرا بازارها منتظر راهبردهای بیشتر فدرال رزرو هستند.
• رشد اقتصادی بریتانیا در حال کند شدن است، اما بر اساس گزارش Capital Economics، بعید است که یک رکود اقتصادی رخ دهد.
• آخرین اقدامات محرک اقتصادی چین به عنوان اقدامات حیاتی در نظر گرفته می شوند اما راه حل فوری برای چالش های اقتصادی چین نیستند.
• بازارهای کره جنوبی و ژاپن تحت فشار هستند، در حالیکه سنگاپور نشانه هایی از بهبود در صادرات نشان می دهد.
• بازدهی اوراق قرضه دولتی منطقه یورو پس از انتخابات اتریش کاهش یافته است که نشان دهنده عدم اطمینان های سیاسی است.

ثبات دلار آمریکا در میان گمانه زنی های فدرال رزرو

شاخص دلار DXY در سطح 100.374 ثابت ماند که نشان دهنده موضع محتاطانه بازارها پیش از سخنرانی پاول است. با وجود احتمال کاهش 50 واحد پایه نرخ بهره در ماه نوامبر، ثبات دلار نشان می دهد که سرمایه گذاران منتظر تأیید بیشتر استراتژی بلندمدت فدرال رزرو هستند.

رشد اقتصادی بریتانیا کاهش می یابد، اما رکود اقتصادی بعید است

آمار تصحیح شده تولید ناخالص داخلی بریتانیا نشان داد که رشد اقتصادی کمی کندتر از تخمین های قبلی بوده است. اقتصاد در سه ماهه دوم 0.5% رشد کرد که کمتر از تخمین اولیه 0.6% است.

پل دیلز، اقتصاددان ارشد بریتانیا در Capital Economics، معتقد است که کاهش رشد عمدتاً به دلیل عملکرد قوی تر در سال گذشته است. علی رغم این کاهش، دیلز همچنان خوش بین است و پیش بینی می کند که بریتانیا در نیمه دوم سال از رکود اقتصادی دور خواهد شد.

چالش های پیش روی اقدامات محرک اقتصادی چین

اقتصاد چین همچنان نقطه تمرکز سرمایه گذاران است، به ویژه با شروع تأثیرگذاری آخرین اقدامات محرک اقتصادی این کشور. تحلیلگران Citi معتقدند که این دور از محرک ها با تلاش های قبلی متفاوت است و رهبری چین با احساس فوریت بیشتری به دنبال احیای رشد اقتصادی است.

هرچند آنها هشدار می دهند که این محرک ها ممکن است راه حل سریعی برای مشکلات عمیق بازار مسکن چین نباشد. اقتصاد این کشور از سه ماهه دوم با مشکلاتی مواجه بوده است و در حالیکه سیاست گذاران تلاش می کنند رشد را دوباره شعله ور کنند، موفقیت و اجرای به موقع این ابتکارات بسیار مهم خواهد بود.

بازارهای کره جنوبی و ژاپن

بازارهای آسیایی با ریزش بسته شدند زیرا نگرانی ها در مورد چشم انداز اقتصادی جهانی بر روحیه سرمایه گذاران تأثیر گذاشتند.

• در کره جنوبی، شاخص Kospi (کاسپی) 2.1% کاهش یافت و برای ماه نیز 3.0% کاهش را ثبت کرد. موج فروش به دلیل زیان های سهام بزرگ مانند Samsung Electronics (-4.2%) و SK Hynix (-5.0%) رخ داد.
• شاخص Nikkei در ژاپن به شدت کاهش یافت و 4.8% افت کرد، زیرا نگرانی ها در مورد سیاست های نخست وزیر جدید، شیگرو ایشیبا، افزایش پیدا کردند. سرمایه گذاران از افزایش احتمالی مالیات ها می ترسند، در حالیکه ین قوی تر ریزش بازار را تشدید کرد. خودروسازانی مانند تویوتا (-7.6%) و هوندا (-7.0%) از بزرگترین زیان ده ها بودند.

رشد صادرات سنگاپور نشان از امیدواری دارد

اقتصاد سنگاپور در نیمه دوم سال سرعت بیشتری خواهد گرفت. عملکرد صادرات سنگاپور در ماه اوت به طور قابل توجهی بهبود یافت و صادرات لوازم الکترونیک نسبت به سال گذشته 35.1% افزایش پیدا کرد.

این بهبود در صادرات، همراه با افزایش اعتماد به بخش های تولید و خدمات، نشان می دهد که سنگاپور به خوبی برای مقابله با موانع خارجی آماده است.

کاهش بازدهی اوراق قرضه دولتی منطقه یورو

پس از برگزاری انتخابات اتریش در اروپا، بازدهی اوراق قرضه دولتی در اتریش و آلمان پس از انتخابات ملی اتریش کاهش پیدا کرد، جاییکه حزب آزادی راست افراطی به عنوان بزرگترین نیروی سیاسی ظاهر شد.

با وجود موفقیت این حزب، احزاب سنتی قول داده اند که با آن همکاری نکنند، که منجر به انتظارات برای مذاکرات طولانی مدت ائتلافی شده است.

• بازدهی اوراق قرضه 10 ساله اتریش 0.6 واحد پایه کاهش یافت و به 2.650% رسید.
• بازدهی اوراق قرضه آلمان به 2.137% کاهش یافت.
• اوراق قرضه دولتی ایتالیا شاهد کاهش فاصله با همتایان فرانسوی شان بودند که ناشی از تقاضای خارجی مداوم بود.

کلام آخر

همانطور که بازارها همچنان با تورم، ریسک های ژئوپلیتیکی و مسیرهای رشد متفاوت دست و پنجه نرم می کنند، سرمایه گذاران دیدگاهی محتاطانه اما امیدوارانه دارند.

گام های بعدی فدرال رزرو برای بازارهای جهانی بسیار مهم هستند، به ویژه با سخنرانی بعدی پاول. ضمن اینکه احتمال اقدامات محرک اقتصادی بیشتر در چین، بهبود تدریجی عملکرد صادرات در سراسر آسیا و واکنش های سیاستگذاری پایدار از سوی بانک های مرکزی در اروپا و بریتانیا دلایلی برای خوش بینی ارائه می دهند.

هرچند، تداوم چالش های اساسی، به ویژه در بازار مسکن چین و تولید جهانی، نشان می دهد که بازارها ممکن است در ماه های آینده همچنان دچار نوسانات شوند.