نشست بعدی فدرال رزرو: انتظار چه چیزی وجود دارد

در ابتدا با معرفی کمیتۀ بازار آزاد فدرال (FOMC) شروع می کنیم - این کمیته درون فدرال رزرو قرار دارد و نقش مهمی در شکل گیری اقتصاد ایالات متحده ایفا می کند. این کمیتۀ مسئول تعیین نرخ بهرۀ فدرال است که به عنوان یک نرخ بهرۀ معیار، بر هزینه های استقراض در سرتاسر سیستم مالی تاثیر می گذارد. فدرال رزرو با تعیین نرخ بهره بطور مستقیم بر فعالیت اقتصادی، نرخ تورم و سطح اشتغال اثر می گذارد.

نشست بعدی کمیتۀ بازار آزاد فدرال در 19 و 20 مارس 2024 برگزار خواهد شد و احتمال دارد همزمان با آن تغییرات اقتصادی رخ دهند. در ادامه وضعیت کنونی اقتصاد و انتظارات از نشست ماه مارس فدرال رزرو و تاثیر احتمالی در چشم انداز معامله گران را بررسی می کنیم.

وضعیت کنونی اقتصادی

تورم هنوز یک نگرانی کلیدی برای فدرال رزرو محسوب می شود. درحالیکه گزارش های اخیر تا حدی معتدل شده اند، اما تورم هنوز بالاتر از نرخ هدف 2% فدرال رزرو است. رشد اقتصادی نیز در مقایسه با 2023 افت کرده است. فدرال رزرو در سال 2023 به شکل تهاجمی نرخ بهره را افزایش داد و آن را به محدودۀ کنونی 5.25% تا 5.50% رساند.

انتظارات از نشست ماه مارس

• نرخ های بهره
  بطور گسترده ای انتظار می رود که فدرال رزرو نرخ های بهره را در نشست این هفته در محدودۀ بین 5.25% تا 5.50% حفظ کند و تغییر ندهد. این توقف به فدرال رزرو اجازه می دهد تا تاثیر افزایش های قبلی نرخ بهره بر تورم و بر کل اقتصاد را ارزیابی کند. هرچند این احتمال وجود دارد که کاهش نرخ بهره از ژوئن 2024 شروع شود.
• پیش بینی های اقتصادی
  ضمناً نشست کمیتۀ بازار آزاد فدرال تخمین های قبلی اش را به روز رسانی می کند. تخمین هایی مانند رشد تولید ناخالص داخلی، نرخ بیکاری و تورم. فدرال رزرو در دسامبر 2023 پیش بینی کرده بود که تولید ناخالص داخلی ایالات متحده در سال 2024 رشدی 1.4 درصدی داشته باشد و نرخ بیکاری به رقم 4.1% برسد و تا پایان سال نرخ های بهره سه بار کاهش پیدا کنند. ما نیز منتظر می مانیم و می بینیم.

تاثیرات احتمالی نشست فدرال رزرو برای معامله گرها

همانطوریکه می دانیم تصمیم های فدرال ریزرو تبعات گسترده ای دارند. عدم تغییر نرخ های بهره تسهیلاتی را برای وام گیرندگان ایجاد می کند و منجر به افزایش مخارج مصرف کننده و سرمایه گذاری کسب و کار می شود. هرچند اگر نرخ بهره کاهش چشمگیری پیدا نکند در آن صورت بر تورم فشار وارد می شود.

اگر نرخ های بهره در آینده کاهش پیدا کنند در آن صورت فعالیت اقتصادی تحریک خواهد شد که مجدداً منجر به ایجاد تورم می شود. بازار سهام نیز احتمالاً به بیانیه های فدرال رزرو واکنش نشان می دهد و نوسان سهام به تغییرات نرخ بهره در آینده بستگی دارد.

• سهام - معمولاً افزایش نرخ بهره به نفع بازار سهام است بطوریکه شرکت های با سود ثابت در طی افزایش ارزش سهام شان منفعت می برند و شرکت های دارای پتانسیل بالا با تاخیر منفعت می برند. اگر فدرال رزرو به منظور مقابله با تورم اقدام به افزایش نرخ های بهره کند در آن صورت ممکن است سهام رشد پیدا کنند.
• اوراق قرضه - ارتباط بین نرخ های بهره و اوراق بهره معکوس است. اگر نرخ بهره افزایش پیدا کند از جذابیت اوراق قرضۀ موجود کاسته می شود و بازدهی اوراق قرضه (سود حاصل از بهره) بالا می رود. به این ترتیب می توانید بر اساس اقدامات مورد انتظار فدرال رزرو، اوراق قرضه را خرید و فروش کنید.
• ارزها - اگر فدرال رزرو اقدامات پولی انقباضی در پیش بگیرد، دلار آمریکا تقویت می شود که منجر به گران تر شدن صادرات ایالات متحده و ارزان تر شدن واردات می شود. این می تواند بر شرکت هایی که وابستگی شدید به تجارت بین المللی دارند تاثیر بگذارد. شما می توانید بر اساس انتظارات تان نسبت به تصمیم های فدرال رزرو، ارزها را معامله کنید.
• کالاها - نرخ بهرۀ بالا می توانند دلار آمریکا را قوی کند و باعث شود کالاهای وابسته به دلار مانند مس و نقت برای خریداران خارجی ارزان تر تمام شوند و در نهایت منجر به کاهش قیمت ها خواهد شد.

استراتژی های مناسب برای قبل و بعد از برگزاری نشست

قبل از نشست: معامله گرها معمولاً با تحلیل آمار اقتصادی و بیانیه های فدرال رزرو سعی می کنند تصمیم های فدرال رزرو را پیش بینی کنند که به آنها کمک می کند بتوانند سبد معاملاتی شان را تنظیم کنند.

در حین برگزاری نشست و بعد از نشست: معمولاً نوسان بازار در هنگام برگزاری نشست فدرال ریزرو افزایش پیدا می کند. معامله گران با تحلیل عمیق اقتصاد می توانند با استفاده از استراتژی های معاملاتی کوتاه مدت یا معاملات آپشن از نوسانات کوتاه مدت بازار سود کنند.

• تاثیر بیانیۀ بعد از برگزاری نشست

تاثیر بیانیۀ بعد از برگزاری نشست عبارت است از واکنش فوری به تصمیم های فدرال ریزرو. این می تواند منجر به نوسانات موقتی قیمت بر اساس برآورده شده انتظارات یا غافلگیر شدن بازار شود.

معامله گران با تجربه می توانند با پیش بینی واکنش بازار و باز کردن معاملات پیش دستانه، روی تاثیر انتشار بیانیه سرمایه گذاری کنند. اما این استراتژی به تجربۀ فراوان و تحمل بالا برای ریسک نیاز دارد.

عاقلانه تر این است که اغلب معامله گرها منتظر باشند تا نوسانات ابتدایی بازار فروکش کنند و بر اساس واقعیت بازار جدید اقدامات حساب شده انجام دهند.

نتیجه

احتمالاً فدرال رزرو در نشست این هفته نرخ بهره را تغییر نمی دهد و بر ارزیابی آمار اقتصادی که اخیراً منتشر شده اند تمرکز خواهد کرد. به روزرسانی های تخمین های قبلی فدرال رزرو بیانگر دیدگاه فدرال رزرو دربارۀ چشم اندازهای تورم، رشد اقتصادی و تغییرات سیاستگذاری های پولی در آینده هستند. تصمیم هایی که در این نشست گرفته می شوند بر مصرف کنندگان، کسب و کارها و بازارهای مالی تاثیر خواهند گذاشت.
موفق باشید!