اخبار SP500: از بین رفتن امیدواری ها دربارۀ کاهش نرخ بهره؛ ریزش سهام همزمان با فروش صندوق های کنترل نوسان

بازارسهام ریزش دارد درحالیکه شاخص SP 500 برای چهارمین روز متوالی در آوریل ریزش دارد. این ریزش بعد از یک رشد قوی در ابتدای سال 2024 رخ می دهد زیرا انتظاراتی دربارۀ کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو وجود داشتند. استراتژی های سرمایه گذاری مرتبط با نوسان که منجر به شروع فروش سهام همزمان با افزایش نوسان بازار می شوند، موج فروش بازار سهام را تشدید کرده اند. این صندوق ها در زمانی که بازار آرام است معمولاً سهام می خرند و در زمانیکه بازار نوسان دارد سهام را می فروشند و اگر افزایش نوسان ادامه پیدا کند فروش نیز تشدید خواهد شد.

از بین رفتن امیدواری ها دربارۀ کاهش نرخ بهره و فروش توسط صندوق های نوسان موجب ریزش سهام شده اند.

• رشد بازار سهام که از سال 2024 شروع شد به این دلیل بود که پیش بینی می شد فدرال رزرو چندین بار نرخ بهره را کاهش دهد. اما صحبت های اخیر مسئولین فدرال رزرو نشان می دهد که آنها حامی نرخ های بهرۀ بالا هستند به همین دلیل سرمایه گذاران دربارۀ موقعیت های معاملاتی شان تجدید نظر کردند که باعث شد بازدهی های اوراق قرضه افزایش پیدا کنند و یک موج فروش در بازار سهام ایجاد شود.
• صندوق های کنترل نوسان همزمان با رشد بازار در امسال، خریدهای سنگینی انجام دادند اما بعد از آنکه شاخص SP 500 در مقایسه با اوج های اخیرش بیش از 4% سقوط کرد، این صندوق ها فروشنده شدند. تحلیل گران تخمین می زنند که این صندوق ها در صورت ادامۀ نوسانات بازار اقدام به فروش 45 میلیارد دلار سهام کنند. زیرا استراتژی های سرمایه گذاری شان اینگونه طراحی شده اند که از حرکت بازار تبعیت کنند و فروش می تواند نوسانات قیمت سهام را تشدید کند.

پتانسیل فروش بیشتر

• بازار بعد از یک دورۀ طولانی آرامش اکنون دچار نوسان شده است و برخی از سرمایه گذاران نگران هستند که فدرال رزرو به دلیل پیش بینی های مربوط به افزایش تورم، طبق آنچه انتظار می رفت نرخ بهره را در امسال کاهش ندهد.
• افزایش قیمت های نفت به دلیل درگیری ها در خاورمیانه به نگرانی ها دربارۀ تورم افزوده است.
• نوسانات در دارائی های دیگر نیز افزایش داشته اند و اوراق خزانه و ارزها نیز افزایش نوسان پیدا کرده اند.

چه چیزی منجر به فروش بیشتر می شود؟

اگرچه صندوق های کنترل نوسان شروع به فروش کرده اند، اما کاهش قیمت های سهام تاکنون نسبتاً کم بوده است. هرچند ریزش شدیدتر بازار یا بدتر از حد انتظار بودن آمار تورم می تواند منجر به یک موج فروش بسیار بزرگ توسط این صندوق ها شود که قیمت های سهام را بیش از پیش پایین آورد:

• اگر آمار تورم که قرار است در آینده منتشر شوند نظیر شاخص بهای مخارج مصرفی فردی که قرار است در 26 آوریل منتشر شود بیشتر از حد انتظار باشند، امیدواری ها دربارۀ کاهش نرخ بهره بیش از پیش کمرنگ خواهند شد که منجر به فروش بیشتر می شود.
• قرار است گزاش های درآمدی شرکت های بخش فن آوری مانند Tesla, Meta, Microsoft و Google که سهام در حال رشد دارند منتشر شوند. اگر گزارش های درآمدی این شرکت ها مایوس کننده باشند در آن صورت فروش بیشتر خواهد شد.

اگر ضعف بازار ادامه پیدا کند در آن صورت سایر صندوق های سرمایه گذاری که واکنش آهسته تر دارند اما آنها نیز از نوسان به عنوان یک سیگنال معاملاتی استفاده می کنند شروع به فروش خواهند کرد. این صندوق ها عبارتند از صندوق های برابری ریسک و شرکت های مشاوره ای معاملۀ کالا (CTA).

رویدادهای نزدیک قابل توجه

گزارش های درآمدی شرکت ها

• Tesla - در 23 آوریل 2024
• Meta Platforms - در 24 آوریل 2024
• Microsoft - در 25 آوریل 2024
• Google (Alphabet) - در 23 آوریل 2024

شاخص بهای مخارج مصرفی فردی - 26 آوریل

نکات لازم برای معامله گرها

از بین رفتن امیدواری ها دربارۀ کاهش نرخ بهره و فروش توسط صندوق های کنترل نوسان منجر به ریزش کنونی بازار شده اند. معامله گرها باید مراقب فروش بیشتر باشند بخصوص اگر نوسان افزایش پیدا کند یا آمار اقتصادی که در آینده منتشر می شوند مایوس کننده باشند.از بین رفتن امیدواری ها دربارۀ کاهش نرخ بهره و فروش توسط صندوق های کنترل نوسان منجر به ریزش کنونی بازار شده اند. معامله گرها باید مراقب فروش بیشتر باشند بخصوص اگر نوسان افزایش پیدا کند یا آمار اقتصادی که در آینده منتشر می شوند مایوس کننده باشند.

برای اینکه بتوانید جهت بازار را ارزیابی کنید باید به گزارش های درآمدی فصلی شرکت ها و آمار تورم توجه داشته باشید.