درآمد Netflix در سه ماهۀ اول سال بهتر از حد انتظار اعلام شد، اما سهامش ریزش دارد

Netflix (NASDAQ: NFLX) یک عملکرد قوی در سال 2024 داشته و از اواسط سال 2022 تاکنون رشد داشته است. سهام این شرکت در طی یک سال گذشته بیش از 26% افزایش داشته است. سیاست جدید این شرکت در ارتباط با به اشتراک گذاری حساب ظاهراً موفق بوده است. سختگیری در به اشتراک گذاری رمزورود باعث شد تا تعداد مشترکان این شرکت در سه ماهۀ چهارم سال 2023 افزایش چشمگیری پیدا کند و 13.1 میلیون عضویت جدید ثبت شوند. این پیشرفت قوی Netflix در رقابت استریمینگ باعث شد تا فاصلۀ زیادی با Disney+ و Amazon Prime پیدا کند.

گزارش درآمدی Netflix برای سه ماهۀ اول سال 2024

Netflix دیگر از سال آینده تعداد مشترکان جدیدش در هر فصل را اعلام نخواهد کرد و میانگین درآمد به ازای هر کاربر (ARPU) را افشا نمی کند. این شرکت اعتقاد دارد که این معیارها اهمیت زیادی ندارند و اکنون دارای یک پایگاه مشترکان عظیم است و سود قابل توجهی کسب می کند.

از نظر Netflix معیارهای مالی مهم و کلیدی عبارتند از تعامل (زمان مشاهده)، حاشیۀ عملیاتی و درآمد. این بازتاب دهندۀ مدل کسب و کار پیشرفتۀ این شرکت است که در آن رشد مشترکان دیگر یک پیشبرندۀ اصلی برای موفقیت محسوب نمی شود.

نتایج گزارش درآمدی Netflix برای اولین فصل سال

• تعداد کل اعضا: 269.6 میلیون؛ درحالیکه پیش بینی می شد رقم 264.2 میلیون اعلام شود.
• درآمد خالص: از رقم 1.30 میلیارد دلار در سال قبل به رقم 2.33 میلیارد در امسال رسید که یک افزایش قابل توجه است. این یک رشد معادل 1.03 میلیارد دلار را نشان می دهد.
• درآمد هر سهم (EPS): از 2.88 دلار در هر سهم به 5.28 دلار در هر سهم رسید که یک افزایش سالیانۀ چشمگیر را نشان می دهد. یعنی اینکه ارزش هر سهم 2.40 دلار افزایش پیدا کرد.
• درآمد: از 8.16 میلیارد دلار در زمان مشابه در سال قبل به رقم 9.37 میلیارد دلار افزایش پیدا کرد که یک رشد درآمد 1.21 میلیارد دلاری را نشان می دهد.

علی رغم انتشار یک گزارش درآمدی مثبت، قیمت سهام Netflix در ساعات بعد از بسته شدن بازار حدود 4% کاهش پیدا کرد. زیرا سرمایه گذاران نگران شفافیت دربارۀ تعداد کاربران هستند و پیش بینی می کنند که افزایش تعداد کاربران جدید در فصل دوم سال کمتر از حد انتظار باشد.

نگرانی های بالقوه

• این تغییر در سیاستگذاری، برای سرمایه گذارانی که به اتکا به ارقام رشد مشترک های جدید عادت کرده بودند خوشایند نیست.
• عدم انتشار آمار مربوط به تعداد مشترکان جدید باعث می شود تا پیش بینی عملکرد در آینده دشوارتر شود.
• سرمایه گذارها باید توجه دقیق تری به درآمد، حاشیه های سود و معیارهای تعاملی داشته باشند تا بتوانند سلامت Netflix را ارزیابی کنند.

علاوه بر عوامل مختص به شرکت، شرایط اقتصادی وسیع تر نیز یک چالش بالقوه هستند. تصمیم های فدرال رزرو دربارۀ نرخ بهره می تواند کل بازار از جمله Netflix را دچار ریزش کند بخصوص اگر نرخ بهره در سال 2025 به منظور مقابله با کاهش تورم بالا نگه داشته شود.

تحلیل تکنیکی Netflix

از منظر تکنیکی، قیمت سهام Netflix از اوایل ماه مارس تاکنون تثبیت شده است. با وجود اینکه قیمت سهام Netflix ریزشی حدوداً 4 درصدی داشت، اما انتشار گزارش درآمدی قوی برای سه ماهۀ اول سال 2024 می تواند باعث شود تا قیمت سهام به سمت 700$ رشد کند.

عملکرد اخیر Netflix

• عملکرد NFLX در مقایسه با S&P 500 بطور چشمگیری بهتر بوده است بطوریکه عملکردش در مقایسه با S&P 500 در 3 ماه گذشته 19.6% و در 6 ماه گذشته 51.7% بالاتر بوده است.
• قیمت سهام NFLX اخیراً به 639$ رسید که بالاترین سطح طی چند سال گذشته است اما در محدودۀ 639$ تا 600$ ثابت باقی مانده است.
• نکتۀ مهم این است که قیمت در نمودار روزانه بالای خط کلیدی میانگین متحرک MA40 در 601.12 باقی مانده است که یک فیلتر روند قوی محسوب می شود.

خطوط بولینگر در حال نزدیک شدن به یکدیگر هستند که نشان می دهد معامله گرها هنوز محتاط هستند.

ممکن است یک شکاف قیمتی (گپ) در نمودار ایجاد شود که معمولاً به عنوان یک مانع برای افزایش قیمت ارزیابی می شود.

• سطح روانی 600$ به ازای هر سهم NFLX می تواند به عنوان یک مقاومت عمل کند.
• الگوی گرد علامتی است از وجود کاهش تقاضا.
  
  

حتی اگر قیمت سهام NFLX بعد از رسیدن به کف کانال برگردد، خریدارها با موانعی تکنیکی مواجه خواهند شد (تخمین های ناامیدکننده دربارۀ سه ماهۀ دوم؛ ضمناً تصمیم شرکت دربارۀ عدم انتشار آمار مربوط به تعداد مشترکان جدید از سال آینده سرمایه گذاران را ناراحت کرده است). ضمناً عوامل بنیادی منفی وجود دارند در ارتباط با این حقیقت که فدرال رزرو برای مدتی طولانی تر نرخ های بهره را بالا نگه خواهد داشت.

نکات قابل توجه

• عدم انتشار آمار مشترکان چه تاثیری بر روحیۀ سرمایه گذاران خواهد گذاشت؟
• آیا درآمدهای استریمینگ جدید Netflix مانند تبلیغات و یک لایۀ کسب درآمد از تبلیغات می توانند جایگزین های مناسبی برای معیارهایی مانند افزایش تعداد مشترکان باشند؟
• Netflix دربارۀ ورودش به بازی های ویدئویی و همکاری های ورزشی زنده چه جزئیاتی ارائه خواهد داد؟

کلام آخر دربارۀ گزارش درآمدی فصلی Netflix

در مجموع، گزارش درآمدی Netflix درهم آمیخته بود. هرچند این شرکت یک گزارش درآمدی قوی منتشر کرد اما تغییر در معیارهایش برای انتشار گزارش درآمدی و تخمین کاهش تعداد مشترکان در سه ماهۀ دوم باعث شدند سرمایه گذارها نگران شوند. فصل های آینده دربارۀ اینکه آیا تغییر سیاست جدید Netflix دربارۀ سوددهی می تواند عملکرد چشمگیر قیمت سهام این شرکت را حفظ کند، تعیین کننده هستند.